昨夜今晨，现货黄金价格大涨，盘中一度突破4378美元/盎司资生网，再创历史新高。截至发稿，现货黄金价格报4356.13美元/盎司。
16日，上海黄金交易所发布通知，内容提到，近期影响市场稳定的因素较多，国际贵金属价格波动剧烈。提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。
上期所发布通知，近期国际形势复杂多变，贵金属市场波动较大，请各有关单位采取相应措施，提示投资者做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。
近日，工商银行、建设银行等多家银行发布提示，近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升。建议投资者基于财务状况及风险承受能力理性投资，合理安排贵金属资产规模。
其中，工商银行5天两度发布风险提示，15日补充道，建议投资者分散配置，避免单一重仓黄金，通过定投等方式配置黄金资产。
中国银行宣布从15日起资生网，购买积存金产品（一种黄金投资的储蓄产品）或创建积存定投计划时，最小购买金额由850元调整为950元。
世界黄金协会：从战略层面看 黄金的总体持仓依然处于低位
世界黄金协会发布的月度评论称，当前投资者担心黄金处于显著的超买状态，并且低位徘徊已久的利率和美元也有可能出现反弹从而打压金价。但从战略层面看，黄金的总体持仓依然处于低位。据世界黄金协会制作的数据表，目前散户黄金投资占全球资产的比重在2%以下，央行黄金占外汇储备总量的比重在30%以下，两者占比均远未触及1980年的历史高位。
美联储理事米兰：应降息50个基点
10月16日，美联储理事米兰表示，美联储应该降息50个基点，但预计实际将降25个基点。“没有必要以超过50个基点的幅度降息。我与同事之间政策观点的分歧更多在于降息的速度，而非最终的目标。”
米兰表示，近期长期收益率的下降表明市场认为美联储降息是正确的决定。
作为美联储FOMC成员之一，米兰目前担任美联储票委。对于接下来的利率决议，米兰此前主张在未来数月应继续大幅降息以保护美国劳动力市场资生网，年内累计降息幅度需达125个基点。
此外，美联储理事沃勒周四表示，“我们可以先降息25个基点，观察市场反应，再获取更清晰的政策路径判断。降息是正确的举措”。
他认为，美联储发布的《褐皮书》并未显示形势一片大好、经济蓬勃发展。今年年底美国GDP可能走弱。
A股结构性分化明显
10月16日，A股三大指数呈现早盘低开反弹、午后窄幅震荡的走势。截至收盘，上证综指涨0.1%，报3916.23点；深证成指跌0.25%，报13086.41点；创业板指涨0.38%，报3037.44点；科创50指数跌0.94%，报1416.58点。沪深两市成交额1.93万亿元，较上一个交易日缩量1417亿元，市场近4200只个股下跌，市场呈现结构性分化。
股指期货方面，沪深300股指期货（IF）和上证50股指期货（IH）主力合约分别上涨0.38%和0.80%，中证500股指期货（IC）和中证1000股指期货（IM）主力合约则分别下跌1.01%和0.95%。
谈及近期A股市场表现，申银万国期货研究所股指分析师贾婷婷在接受期货日报记者采访时表示，代表权重蓝筹的IF和IH表现相对坚挺，成分股中占比较高的煤炭、银行和食品饮料板块涨幅靠前，支撑了指数上涨。而聚焦中小盘成长股的IC和IM跌幅相对较大，主要受前期涨幅较大的电子、AI等成长板块调整影响。
外部环境方面，贾婷婷表示，特朗普政府宣布自11月1日起对中国商品加征100%关税后美股大幅下跌，科技股承压。风险情绪对A股成长型股票带来不利影响，尤其是半导体、AI等板块。
中美贸易摩擦升级，让很多投资者回忆起4月初的极端行情。海通期货股指分析师许青辰认为，4月A股交易并未显著过热，而当前交易过热的迹象较为明显，且市场整体的拥挤度也偏高。
“此外，今年4月初时，市场的增量流动性主要来自散户。今年8月后，增量流动性已经由融资盘主导，融资盘本身具有较强的趋势交易特征，即‘追涨杀跌’。”许青辰表示，本次贸易摩擦升级可能成为A股阶段性调整的“催化剂”，杠杆资金流入速度或明显放缓，甚至可能阶段性流出。
在前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙看来，本轮“牛市”背后的逻辑主要得益于经济数据改善预期增强和多路资金流入。特朗普政府宣布自11月1日起加征100%关税，很可能是一种极限施压手段，也是其在谈判中的惯用伎俩。因此，杨德龙认为本次贸易摩擦升级对市场的影响远不及上一次。
展望后市，许青辰认为，近期A股的市场风格趋于保守，小市值标的的表现会相对较弱。从中期来看，居民存款入市的潜力还很大，目前还不是考虑“牛市”是否结束的时候。随着阶段性调整结束，市场风格会重新切换到相对激进的状态。
杨德龙建议，对于当前的行情，投资者可保持信心与耐心。从政策面看，美联储10月降息25个基点的概率接近100%，12月可能再次降息。美联储降息将为我国央行实施适度宽松的货币政策打下基础，年底前央行可能通过降息降准的方式稳住楼市、股市，提振经济。在低利率的环境下，资金将偏好弹性较大的权益类资产。当前，我国居民存款高达160万亿元，随着本轮“牛市”启动，居民存款向资本市场转移的趋势日益明显。
“我们认为后续可重点关注三方面因素。”贾婷婷进一步表示，首先是中美贸易谈判的进展，关税威胁是否会转化为实际政策；其次是中长期政策信号，尤其是“新质生产力”相关领域的支持措施；最后是三季报披露进入关键期资生网，需重点跟踪上市公司盈利质量与指引变化，特别是科技板块业绩情况和周期板块的盈利持续性。
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